宋大理國時，水塘鎮境域屬馬龍部（今莫沙）地，隸威楚府（今楚雄）。

蒙古憲宗時（1251年—1259年），立馬龍部為二千戶所，為二千戶所轄地，隸寧州（今華寧縣）萬戶府。

后改二千戶所為馬龍他郎二甸，為馬龍甸轄地，改隸元江萬戶府。

元至元十三年（1276年），以馬龍等甸管民官并于他郎（今新化）置司，為司轄地，隸元江路。

明洪武初（1368年—1372年），改為馬龍他郎甸長官司，直隸云南布改司，仍為司轄地。

弘治八年（1495年），廢馬龍他郎甸長官司改置新化州，為州所轄。

清康熙四年（1665年），裁新化州入新平縣，為縣轄地。

清乾隆五年（1740年），在今拉博村的白腳寨，設過拉博世襲土千總。

清宣統元年（1909年），全縣劃分為中、東、南、西、北5個區，為西區（戛灑）轄地。

民國二十二年（1933年），西區改名第四區，屬四區五、六2鄉地。

民國二十四年（1935年），原五、六2鄉并于七、八、九鄉（今者竜），改為鳳翥鄉。

民國二十九年（1940年）10月后，仍名鳳翥鄉。

1952年，第五區改為第六區，劃出原鳳翥鄉，建為第七區（包括者竜在內）。

1958年，第七區分建為水塘、者竜2公社。

1960年，水塘公社并入者竜公社。

1961年，又分為者竜、水塘2個公社。

1964年，水塘公社改為第七區。

1969年，第七區又改為水塘公社。

1984年夏，改水塘區。

1986年冬，改水塘鄉。

1999年1月18日，改水塘鎮。