民國初期，沿襲清制，武威縣的行政管理區按水系劃分為六個渠，即黃渠（黃羊河水系）、大渠（雜木河上游）、雜渠（雜木河下游）、金渠（金塔河水系）、懷渠（西營河上游）、永渠（西營河下游）。

民國24年（1935），將六個行政管理區劃分為2個鎮、12個鄉，居永昌鎮第八保。

中華人民共和國成立初屬永昌區水磨鄉三行政；1956年撤區并鄉后屬永昌鄉水磨高級社；1958年人民公社化時屬永昌公社張興大隊水磨中隊；1961年區劃調整時屬永昌公社，為水磨大隊；1983年社改鄉時設水磨村民委員會，屬永昌鄉；1985年撤區并鄉建鎮后屬永昌鎮所轄。